Pablo Saavetra, Manuela Francisco dan Diego Rivetti
Mulai dari pandemi COVID-19 hingga kenaikan suku bunga ekonomi yang tinggi, perkembangan yang terjadi dalam beberapa tahun terakhir telah membuat banyak negara berkembang kesulitan membayar utangnya. Namun dengan banyaknya utang negara yang disembunyikan, tidak diungkapkan, atau tidak jelas, masalahnya mungkin lebih besar dari yang disadari dunia. Hal ini menghalangi pembuat kebijakan dan investor untuk mengambil keputusan yang tepat.
Beberapa negara berpendapatan rendah telah mencapai kemajuan dalam mengungkapkan utang mereka: peta panas laporan kredit baru-baru ini menunjukkan peningkatan dari 60% pada tahun 2021 menjadi 80% saat ini. Namun beberapa negara tertinggal dan memiliki kesenjangan serta kelemahan yang signifikan. Misalnya, informasi mungkin tidak diungkapkan secara memadai atau cukup rinci, dan negara-negara hanya boleh mengungkapkan utang pemerintah pusatnya, tanpa memperhitungkan kewajiban publik dan kewajiban lainnya yang dijamin secara publik.
Pertimbangkan Utang Dalam Negeri: Banyak negara berpendapatan rendah telah menarik diri dari pasar keuangan dan terpaksa menerbitkan utang tersebut untuk memenuhi kebutuhan pembiayaan mereka – seringkali tanpa melaporkan instrumen-instrumen tersebut. Demikian pula, jalur pertukaran mata uang yang tidak jelas digunakan untuk menopang peminjam besar. Laporan Komprehensif Bank Dunia tentang Transparansi Utang Publik di Negara-Negara Berpenghasilan Rendah tahun 2021 mengantisipasi kedua tren ini.
Diperlukan tindakan di tiga bidang utama untuk meningkatkan transparansi kredit. Pertama, perangkat lunak pencatatan dan pengelolaan utang publik perlu ditingkatkan. Sama seperti individu yang menggunakan internet banking untuk mengelola keuangan pribadinya, pemerintah juga mengandalkan perangkat lunak khusus untuk mengelola portofolio pinjaman mereka.
Namun meskipun negara-negara maju merancang sistem mereka sendiri – biasanya sebagai bagian dari solusi teknologi informasi terintegrasi yang mengelola proses penganggaran, akuntansi dan perbendaharaan – sebagian besar negara-negara berpendapatan rendah bergantung pada perangkat lunak “siap pakai” yang disubsidi oleh komunitas internasional. Pengaturan ini seringkali tidak memadai untuk menangani portofolio kredit suatu negara yang semakin kompleks, apalagi menyediakan pelaporan kredit yang komprehensif dan tepat waktu.
Hal ini terlihat dalam upaya rekonsiliasi utang berdasarkan Kerangka Umum G20 untuk Perlakuan Utang Di Luar Inisiatif Penangguhan Pembayaran Utang. Catatan kredit yang digunakan untuk kerangka umum empat negara: Chad, Ethiopia, Ghana dan Zambia terkadang tidak lengkap dan seringkali tidak akurat. Untuk mengatasi masalah ini, spreadsheet Excel harus disesuaikan secara manual—sebuah proses selama sebulan yang secara signifikan menunda negosiasi restrukturisasi.
Kami merekomendasikan pembentukan satuan tugas untuk mengkoordinasikan desain sistem manajemen kredit yang lebih baik. Dengan keterlibatan seluruh penyedia layanan utama, anggota gugus tugas akan melakukan standarisasi definisi kredit dan metode penghitungan, serta mengarah pada pengembangan solusi TI yang mudah digunakan. Dengan cara ini, otoritas nasional dapat fokus pada analisis dan pengelolaan kredit dibandingkan terjebak dalam entri data dan rekonsiliasi.
Perangkat lunak yang baru dirancang ini akan memungkinkan masukan dari pemberi pinjaman mengenai pencairan dan pembayaran pinjaman, menurut Laporan Perdagangan dan Pembangunan UNCTAD tahun 2023. Hal ini akan memungkinkan pembuatan Statistik Kredit Internasional Bank Dunia dan laporan statistik lainnya secara real-time, berdasarkan data yang sepenuhnya diverifikasi.
Langkah penting kedua yang diperlukan untuk memperkuat transparansi kredit adalah menciptakan insentif bagi peminjam publik untuk mengungkapkan utang mereka secara nasional dan internasional. Hal ini memerlukan reformasi kerangka hukum nasional dan upaya lembaga multilateral untuk mendorong inisiatif transparansi kredit.
Kebijakan pembiayaan pembangunan berkelanjutan Bank Dunia sudah mencakup insentif pencairan utang untuk negara-negara berpendapatan rendah dan menengah ke bawah yang menerima dukungan dari Asosiasi Pembangunan Internasional. Hal ini telah berkontribusi terhadap perbaikan pelaporan dan cakupan kredit di lebih dari 40 negara berpendapatan rendah.
Restrukturisasi utang menciptakan peluang untuk menerapkan insentif tersebut. Seperti di Zambia, proses rekonsiliasi utang yang diperlukan dan seringkali rumit dapat digunakan untuk memberikan informasi rinci mengenai utang yang belum dibayar. Hal ini memberi peluang bagi negara-negara untuk membersihkan catatan kredit mereka dan menata ulang catatan kredit mereka. Kriteria kelayakan untuk keringanan utang akan mencakup persyaratan transparansi minimum untuk mendorong penyediaan data sampai keringanan utang dicairkan sepenuhnya.
Bidang ketiga yang memerlukan perbaikan adalah perbaikan pelaporan oleh kreditor. Untuk memfasilitasi transparansi dalam pinjaman bilateral resmi, negara-negara pemberi pinjaman harus mengikuti rekomendasi Pedoman Operasional G20 untuk Pembiayaan Berkelanjutan, seperti meningkatkan pengumpulan data dan mempublikasikan lebih banyak informasi mengenai pinjaman baru dan yang sudah ada.
Pemberi pinjaman bilateral harus mengungkapkan secara terbuka ketentuan-ketentuan penting dari eksposur luar negeri, termasuk pinjaman luar biasa dan pinjaman langsung, jaminan dan asuransi lembaga kredit ekspor. Penyimpanan pinjaman demi pinjaman Departemen Keuangan AS memberikan model yang baik bagi pemberi pinjaman untuk meningkatkan transparansi portofolio mereka. Untuk mendukung upaya ini, laporan Bank Dunia tahun 2022 berpendapat bahwa pemberi pinjaman harus menghindari memasukkan unsur kerahasiaan atau kerahasiaan dalam perjanjian pinjaman baru.
Di antara tantangan-tantangan kredit yang dihadapi negara-negara berpendapatan rendah, penguatan transparansi kredit adalah salah satu upaya untuk mencapai kemajuan yang konkrit dan berarti. Kesuksesan memerlukan solusi teknis yang praktis dan kerja sama penuh dari setiap pemangku kepentingan.
